干货 |中级财管常用公式汇总，掌握就能拿下财管！
中级财务管理常用公式
一、货币时间价值
复利终值
F = P × (1 + i)^n （其中：(1 + i)^n 为复利终值系数，记作（F/P，i，n））
复利现值
P = F × (1 + i)^(-n) （其中：(1 + i)^(-n) 为复利现值系数，记作（P/F，i，n））
普通年金终值
F = A × [(1 + i)^n - 1]/i （其中：[(1 + i)^n - 1]/i 为年金终值系数，记作（F/A，i，n））
普通年金现值
P = A × [1 - (1 + i)^(-n)]/i （其中：[1 - (1 + i)^(-n)]/i 为年金现值系数，记作（P/A，i，n））
预付年金终值
F = A ×（F/A，i，n）×（1 + i） 或 F = A × [（F/A，i，n + 1）- 1]
预付年金现值
P = A ×（P/A，i，n）×（1 + i） 或 P = A × [（P/A，i，n - 1）+ 1]
递延年金现值
P = A ×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） （其中：m 为递延期，n 为年金期）
永续年金现值
P = A / i
二、风险与收益
预期收益率（期望值）
E(R) = Σ[P_i × R_i] （其中：P_i 为第 i 种情况的概率，R_i 为第 i 种情况的收益率）
方差（总体）
σ2 = Σ[P_i × (R_i - E(R))2]
标准差（总体）
σ = √Σ[P_i × (R_i - E(R))2]
标准离差率
V = σ / E(R) × 100%
资本资产定价模型（CAPM）
R_i = R_f + β_i × (R_m - R_f) （其中：R_f 为无风险收益率，β_i 为系统风险系数，R_m 为市场组合收益率）
三、资金需要量预测
因素分析法
资金需要量 = （基期资金平均占用额 - 不合理资金占用额）×（1 + 预测期销售增长率）×（1 - 预测期资金周转速度增长率）
销售百分比法
外部融资需求量 = 敏感性资产增加额 - 敏感性负债增加额 - 预计净利润×（1 - 股利支付率）
其中：敏感性资产增加额 = 基期敏感性资产 × 销售增长率；敏感性负债增加额 = 基期敏感性负债 × 销售增长率
回归直线法
y = a + bx （其中：a 为不变资金，b 为单位变动资金，x 为产销量，y 为资金占用量）
a = (Σy - bΣx)/n；b = (nΣxy - ΣxΣy)/(nΣx2 - (Σx)2)
四、资本成本
银行借款资本成本
K_b = 年利率×（1 - 所得税税率）/（1 - 手续费率）× 100%
公司债券资本成本
K_b = 年利息×（1 - 所得税税率）/[债券筹资总额×（1 - 手续费率）] × 100% （年利息 = 债券面值 × 票面利率）
普通股资本成本（股利增长模型）
K_s = D_1 / [P_0 × (1 - f)] + g （其中：D_1 为预计第一年股利，P_0 为当前股价，f 为筹资费率，g 为股利增长率）
加权平均资本成本（WACC）
K_w = Σ（K_j × W_j） （其中：K_j 为第 j 种个别资本成本，W_j 为第 j 种资本在总资本中的比重）
五、杠杆效应
经营杠杆系数（DOL）
DOL = （ΔEBIT/EBIT）/（ΔQ/Q） = 基期边际贡献 / 基期息税前利润 = （P - V）Q / [（P - V）Q - F]
财务杠杆系数（DFL）
DFL = （ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT） = 基期息税前利润 /（基期息税前利润 - 基期利息） = EBIT /（EBIT - I）
总杠杆系数（DTL）
DTL = DOL × DFL = （ΔEPS/EPS）/（ΔQ/Q） = 基期边际贡献 /（基期息税前利润 - 基期利息）
六、项目投资决策
净现值（NPV）
NPV = Σ（未来现金净流量现值） - 原始投资额现值
年金净流量（ANCF）
ANCF = 净现值 / 年金现值系数 = NPV /（P/A，i，n）
现值指数（PI）
PI = Σ（未来现金净流量现值） / 原始投资额现值
内含收益率（IRR）
Σ[NCF_t /（1 + IRR）^t] - 原始投资额现值 = 0 （其中：NCF_t 为第 t 年的现金净流量）
静态回收期（PP）
累计现金净流量为零的年份（适用于各年现金净流量相等时：PP = 原始投资额 / 每年现金净流量）
七、营运资金管理
现金周转期
现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期
应收账款机会成本
应收账款机会成本 = 日销售额 × 平均收现期 × 变动成本率 × 资本成本
经济订货批量（EOQ）
EOQ = √[2KD/K_c] （其中：K 为每次订货变动成本，D 为存货年需求量，K_c 为单位储存变动成本）
最佳订货次数
最佳订货次数 = D / EOQ
与经济订货批量相关的总成本
TC(EOQ) = √[2KDK_c]
八、利润分配管理
每股收益（EPS）
EPS = （净利润 - 优先股股利） / 流通在外普通股加权平均股数
市盈率
市盈率 = 每股市价 / 每股收益
股利支付率
股利支付率 = 每股股利 / 每股收益 × 100%
留存收益率
留存收益率 = 1 - 股利支付率
九、财务分析与评价
流动比率
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
速动比率
速动比率 = 速动资产 / 流动负债 （速动资产 = 流动资产 - 存货 - 预付款项 - 一年内到期的非流动资产 - 其他流动资产）
资产负债率
资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 × 100%
产权比率
产权比率 = 负债总额 / 所有者权益总额 × 100%
权益乘数
权益乘数 = 资产总额 / 所有者权益总额 = 1 + 产权比率 = 1 /（1 - 资产负债率）
应收账款周转率
应收账款周转次数 = 营业收入 / 应收账款平均余额；应收账款周转天数 = 365 / 应收账款周转次数
（应收账款平均余额 = （期初应收账款 + 期末应收账款）/ 2）
存货周转率
存货周转次数 = 营业成本 / 存货平均余额；存货周转天数 = 365 / 存货周转次数
（存货平均余额 = （期初存货 + 期末存货）/ 2）
总资产周转率
总资产周转次数 = 营业收入 / 资产平均总额；总资产周转天数 = 365 / 总资产周转次数
（资产平均总额 = （期初资产总额 + 期末资产总额）/ 2）
营业净利率
营业净利率 = 净利润 / 营业收入 × 100%
总资产净利率
总资产净利率 = 净利润 / 资产平均总额 × 100%
净资产收益率（ROE）
净资产收益率 = 净利润 / 所有者权益平均余额 × 100% = 营业净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数
时间：2020-06-24 责任编辑：Admin
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